Как и почему упали мировые фондовые рынки

Мировые фондовые рынки столкнулись с неожиданным и резким спадом, вызванным опасениями по поводу возможной рецессии в США и активным сбросом инвесторами рисковых активов. Главный удар приняла на себя Япония, чем фондовый индекс Nikkei 225 пережил самый худший день за последние 37 лет, волатильность европейских акций достигла постпандемического максимума.>

Эпицентр падения

В понедельник, 5 августа, ключевой индекс Токийской фондовой биржи Nikkei, отражающий колебание курсов акций 225 ведущих компаний Японии, упал почти на 13%, что стало самым большим однодневным падением со времен «черного понедельника» (так называют дату 19 октября 1987 года, один из крупнейших в истории финансовых рынков обвалов акций, который затронул многие страны, включая Японию: тогда индекс Nikkei 225 упал на 14,9% — прим. FM). Больше всех падение затронуло японские банки, а также промышленные компании.

Падение произошло и на других рынках Азиатско-Тихоокеанского региона. Индийские акции продемонстрировали самое значительное падение за последние два месяца: индекс NSE Nifty 50 упал на 2,68%, а S&P BSE Sensex — на 2,74%. Тайваньский индекс Taiex рухнул на 8,4%, что стало худшим показателем за всю историю, а южнокорейский Kospi — на 8,8%. Австралийский индекс S&P/ASX 200 потерял 3,7%, гонконгский индекс Hang Seng и китайский Shanghai Composite снизились на 2,3% и 1,3 % соответственно. В течение дня из-за возросшей волатильности торги в Японии и Южной Корее на биржах автоматически приостанавливались.

Также торги прекращала Стамбульская фондовая биржа Borsa Istanbul — после того, как основной индекс Borsa Istanbul 100 (BIST 100) снизился на 6,7%. Индекс Мосбиржи на открытии торгов падал почти на 2%, до 2849,4 пункта, что является минимум с июля 2023 года. Индекс РТС также сокращался на 1,7%, до 1047,6 пункта (-1,7%).

Худший день после пандемии

Волатильность европейских акций достигла постпандемического максимума. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 3,2%, что стало самым резким однодневным падением с марта 2022 года, подсчитал Financial Times (FT). Падение затронуло все сектора, причем больше всего упали акции горнодобывающих и энергетических компаний. Британский индекс FTSE 100 упал на 2,4%, французский индекс Cac 40 — на 2,3%, а немецкий Dax — на 2,6%.

Падение не обошло и американский рынок. Сразу после открытия торгов в понедельник индекс Nasdaq Composite упал на 6,3%, показав худший результат с начала пандемии. На старте основной сессии также падал S&P 500 — на 4,1%, Промышленный индекс Dow Jones — на 926 пунктов, или на 2,3 %. Индекс ожидаемой волатильности S&P 500 Vix, известный как «индикатор страха» Уолл-стрит, к полудню в Лондоне вырос до 62 пунктов, что является самым высоким показателем с марта 2020 года.

На этом фоне акции «великолепной семерки», куда входят: Apple, Amazon, Alphabet, Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ), Microsoft, Nvidia и Tesla упали на 6,5%, в результате чего рыночная стоимость компаний снизилась почти на $900 млрд. Глобальная турбулентность распространилась и на рынок криптовалют: цена биткойна упала на 18% до $51 455, эфира — на 24% до $2 290.

Внезапная осень

«Рынок внезапно перешел от теплого летнего дня прямо в осень», — сказал Financial Times Антонио Кавареро, глава инвестиционного отдела Generali Asset Management. Рынки, которые росли большую часть этого года, упали на фоне опасений, что Федеральная резервная система США (ФРС) слишком медленно реагирует на признаки ослабления экономики страны и может быть вынуждена наверстывать упущенное серией быстрых снижений процентных ставок, отмечает FT.

Аналитики предположили, что это может произойти на следующем заседании ФРС в сентябре. Goldman Sachs заявил, что теперь считает вероятность рецессии в США в следующем году равной 25%, ранее оценка была 15%. Определенную роль в падении также сыграл технологический сектор, влияние которого на фондовый рынок некоторыми специалистами видится как чрезмерный. Согласно данным Говарда Сильверблатта, старшего аналитика S&P Dow Jones Indices, более половины роста индекса S&P 500 за период с начала года и до июля было обусловлено ростом цен на акции компаний «великолепной семерки».

Японские акции пострадали больше всего из-за резкого роста иены после того, как Банк Японии поднял свою основную процентную ставку до 0,25%, что стало самым высоким уровнем с конца 2008 года, объясняет FT. Это привело к распространению carry trade — стратегии, когда инвесторы заимствуют в стране с низкими ставками, чтобы инвестировать в страну с высокими ставками. Кроме того, более сильная иена негативно влияет на компании, занимающихся экспортом, которые составляют значительную часть японского фондового рынка, передает Frank Media.